New
product-image

美国的就业报告隐含迟钝2014年11月7日

Special Price 作者:易揉

美国今年的月度就业报告已经如此可预测,他们已经开始变得无聊今天,联邦政府报告称,10月份非农就业人数从9月份上升到214,000,连续第九个月高于200,000大关的经济学家,他们倾向于推断最新的趋势,实际上预计会更多一点;在这个狭隘的理由之下,该报告令人失望(虽然修订增加了31,000到前几个月的增长),市场反应也受到抑制但暂时回落,今天的数据不过是无聊人口趋势表明,就业人数的长期基本增长,就业人数仅需每月增长5万至6万人,摩根斯坦利估计美国今年一直创造4倍的就业稳定增长 - 这是私营部门工作连续第56个月增长 - 这是事实,他们也在加速今年的平均值为228,000,高于2013年的194,000和2012年的186,000

这表明了周期性经济增长势头的增强

这一点也表现在10月份持续下降的失业率为58% ,这是另一个六年低点,从59%降至今年的最低点14点,是30年来最快的12个月下跌点之一升级您的收件箱并获得我们的每日分派和编辑选择如果潜在的经济动力如此强劲,为什么不这样感觉

在周二的中期选举节目中,由于投票选民交给巴拉克奥巴马的民主党,大多数美国人不觉得经济衰退已经结束或者经济好转得多

有一个原因是,虽然工作持续时间长令人印象深刻,重要性不大;整体而言,自上一次高峰以来累计的就业增长依然明显弱于先前的周期此外,随着婴儿潮一代退休人员和一些长期失业者的劳动力参与率同时下降,失业率下降得到了帮助放弃寻找工作然而,这些趋势似乎不再恶化10月份参与率略有上升,从627%上升至628%;它一年到头都在这个水平上徘徊; U-6失业率包括那些因为相信没有工作而放弃寻找工作的工人和那些兼职工作的人更喜欢全职工作,失业率下降到115 %从118%这两个数字表明,虽然失业率仍低估劳动力市场的疲软,但隐性失业率缓慢下降另一个原因是美国人的平均感受与这些数字所说的故事不匹配的原因是收入微薄所有工人的小时工资与去年同期相比,10月份的涨幅仅为01%,与去年同期相比上涨了2%,工资疲软主要是由于劳动力市场持续疲软,工人获得较高工资收益的能力这是美联储不愿意总结经济已经准备好从零开始提高利率的头号理由但是,这是另一个原因:生产率增长缓慢在工资上涨和工作周延长之间,工作总小时数令人印象深刻,但总产出略低于2%的实际国内生产总值增长,这并不是因为这就是为什么去年生产力仅上涨09%,低于自衰退以来的平均水平13%,本身并不令人印象深刻

增长通常会阻碍实际工资增长疲软的薪酬和生产率可能与各种增长最多的工作有关; ITG的Steve Blitz估计,本月私营部门就业增长的近70%来自临时工作,医疗保健和餐厅制造业和建筑业两者都在上升,但数字略有增加对于美联储今天的报告而言,包含交叉流动的趋势工资低迷是一致的但劳动力市场持续疲软但生产力低下意味着工资收益的疲软并不像通货膨胀那样令人反感

与此同时,由于参与稳定而广泛的就业不足率下降措施,经济正在迅速逼近充分就业 事实上,万神殿宏观经济学的伊恩谢泼德森表示,头条失业率将落入联邦公开市场委员会未来几个月自然失业率的估计范围,“比联邦公开市场委员会在其最新预测中预期的时间早一年

”这一切都表明美联储有望在2015年年中之前得出结论,即经济已经足够治愈,利率应该开始上涨 - 即使家庭和选民的中位数并不这样认为